2016年資格《投資分析》知識點:行業分析概述

 行業動態     |      2023-01-01

  行業是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系,如林業、汽車業、銀行業和房地產業等。

  行業分析是對上市公司進行分析的前提,也是連接宏觀經濟分析和上市公司分析的橋梁,是基本分析的重要環節。行業分析和公司分析是相輔相成的。

  (一)道·瓊斯分類法道·瓊斯分類法是在19世紀末為選取在紐約證券交易所上市的有代表性的股票而對各公司進行的分類,是證券指數統計中最常用的分類法之一。

  在道·瓊斯指數中,工業類股票取自工業部門的30家公司,包括采掘業、制造業和商業;運輸業類股票取自20家交通運輸業公司,包括航空、鐵路、汽車運輸與航運業;公用事業類股票取自6家公用事業公司,主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等。

  1985年,我國國家統計局明確劃分三大產業:第一產業:農業;第二產業:工業和建筑;第三產業:其他。

  2002年,我國推出《國民經濟行業的分類標準(GB/T4754--2002)》,新標準共有行業門類20個,行業大類95個,行業中類396個,行業小類913個。

  最初上海證交所將上市公司分為五類:工業、商業、地產業、公用事業和綜合五類;深圳證交所將上市公司分為六類:工業、商業、地產業、公用事業、金融業和綜合六類。

  中國證監會2001年4月4日公布《上市公司行業分類指引》(以下簡稱《指引》)?!吨敢肥且灾袊鴩医y計局《國民經濟行業分類與代碼》(國家標準GB/T4754---94)為主要依據,借鑒聯合國國際標準產業分類、北美行業分類體系有關內容的基礎上制定而成的。

  《指引》是一個非強制執行的標準,適用于證券行業內的各有關單位、部門對上市公司分類信息進行統計、分析及其他相關工作。

  《指引》以上市公司營業收入為分類標準,所采用財務數據為經會計師事務所審計的合并報表數據。當公司的某類業務的營業收入比重大于等于50%時,則將其劃入該業務相對應的類別;當公司沒有一類業務的營業收入比重大于或等于50%時,如果某類業務的營業收入比重比其他業務收入比重均高出30%,則將該公司放入該業務相對應的行業的類別;否則,將其劃為綜合類。

  未經交易所同意,上市公司不得擅自改變公司類別。上市公司因兼并、置換等原因而營業領域發生重大變動,可向交易所提出書面申請,并同時上報“調查表”,由交易所按照《指引》對上市公司的行業類屬進行變更。

  上海證券交易所與中證指數有限公司于2007年5月31日公布了調整后的滬市上市公司行業分類。本次調整是上海證券交易所和中證指數有限公司對滬市上市公司行業分類進行的例行調整,其依據是滬市上市公司2006年年報顯示的部分公司經營范圍的改變。本次行業分類調整將作為上證l80指數下一次調整樣本股時的參照。

  該行業分類是參照摩根士丹利和標準普爾共同發布的全球行業分類標準(GICS),結合我國上市公司的實際情況而確定的。

  根據2007年最新行業分類,滬市841家上市公司,共分為金融地產、原材料、工業、可選消費、主要消費、公用事業、能源、電信業務、醫藥衛生、信息技術十大行業。